Vendre-à-couvrir Sell-to-Cover Pour vendre des actions dans une entreprise pour laquelle on travaille afin de réunir les fonds nécessaires pour exercer une option d'achat d'actions par les salariés. Parce que les options d'achat d'actions des employés permettent d'acheter des actions à un escompte. La vente à couvrir permet généralement de sortir de l'activité avec plus de parts que quand il a commencé. Si ce n'est pas le cas, l'employé n'a généralement pas l'option d'arrêt. La SEC peut limiter dans la mesure où on peut vendre à couvrir par ses règles contre les délits d'initiés. Entre autres restrictions. Vente-à-couverture La vente d'actions suffisantes acquises au moyen d'une option d'achat d'actions incitatives pour couvrir le coût total d'exercice des actions restantes. Par exemple, un employé peut exercer des options pour 800 actions au coût de 30 par action lorsque le cours du marché est de 60. L'employé vendrait 400 actions au prix du marché pour couvrir le coût des 400 actions restantes. Lien vers cette page: Exercice des options d'achat d'actions non qualifiées Ce que vous devez savoir lorsque vous exercez des options d'achat d'actions non qualifiées. Votre option de stock non qualifiée vous donne le droit d'acheter des actions à un prix spécifié. Vous exercez ce droit lorsque vous informez votre employeur de votre achat conformément aux modalités de la convention d'option. Les conséquences fiscales précises de l'exercice d'une option d'achat d'actions non qualifiée dépendent de la façon d'exercer l'option. Mais en général, vous allez déclarer un revenu de compensation égal à l'élément de négociation au moment de l'exercice. Remarque: Les règles décrites ici s'appliquent si le stock est acquis lorsque vous le recevez. Généralement, le stock est acquis si vous avez un droit illimité de le vendre, ou vous pouvez quitter votre emploi sans renoncer à la valeur du stock. Voir Quand l'inventaire est acquis. Si le stock n'est pas acquis lorsque vous exercez l'option, appliquez les règles pour le stock restreint décrites dans l'achat de stock de l'employeur et l'article 83b Élection. Élément de négociation L'élément de négociation dans l'exercice d'une option est la différence entre la valeur du stock à la date d'exercice et le montant payé pour le stock. Exemple: Vous avez une option qui vous donne le droit d'acheter 1 000 actions pour 15 actions par action. Si vous exercez l'option entière à un moment où la valeur du stock est de 40 par action, l'élément de négociation est de 25 000 (40 000 moins 15 000). La valeur du stock doit être déterminée à la date de l'exercice. Pour les actions cotées en bourse, la valeur est habituellement déterminée comme la moyenne entre le chiffre d'affaires élevé et le chiffre bas des ventes pour cette date. Pour les sociétés privées, la valeur doit être déterminée par d'autres moyens, peut-être par référence à des transactions privées récentes dans le stock de la société ou à une évaluation globale de la société. Élément de négociation en tant que revenu L'élément de négociation dans l'exercice d'une option reçue pour des services est considéré comme revenu de compensation. Dans l'exemple ci-dessus, vous devez déclarer 25 000 de revenu, tout comme si la société vous avait payé une prime en espèces de 25 000. Vous n'êtes pas autorisé à traiter ce montant comme un gain en capital. Le montant de la taxe youll payer dépend de votre tranche d'imposition. Si le montant total tombe dans la tranche de 30, par exemple, youll paient 7,500 (plus tout état ou impôt sur le revenu local). Si vous exercez une grande option, il est probable qu'une partie du revenu sera pousser vers le haut dans une tranche d'imposition plus élevée que votre habituelle. La chose importante à se concentrer sur l'avance du temps si possible est que vous devez déclarer ce revenu, et payer la taxe, même si vous ne vendez pas le stock. Vous n'avez pas reçu d'argent en fait, vous avez payé en espèces pour exercer l'option, mais vous avez encore à venir avec de l'argent supplémentaire pour payer l'IRS. C'est une des raisons pour lesquelles la planification anticipée est importante pour traiter les options. Retenue Si vous êtes un employé (ou si vous étiez un employé lorsque vous avez reçu l'option), la société est tenue de retenir lorsque vous exercez votre option. Bien sûr, l'obligation de retenue doit être satisfaite en espèces. L'IRS n'acceptera pas des actions de stock Il existe différentes façons de la société peut gérer l'exigence de retenue. Le plus commun est simplement de vous obliger à payer le montant de la retenue en espèces au moment où vous exercez l'option. Exemple: Vous exercez une option d'achat de 1 000 actions pour 15 par action alors qu'elles valent 40 par action. La société exige que vous payiez 15 000 (le prix d'exercice du stock) plus 9 000 pour couvrir les exigences de retenue fédérale et de l'État. Le montant payé doit couvrir la retenue de l'impôt sur le revenu fédérale et de l'État et la part des employés dans les impôts sur l'emploi. Le montant payé à titre de retenue d'impôt sur le revenu sera un crédit contre la taxe que vous devez lorsque vous déclarer le revenu à la fin de l'année. Soyez prêt: le montant de la retenue nécessaire ne sera pas nécessairement assez grand pour couvrir le montant total de la taxe. Vous pouvez vous retrouver en possession d'une taxe le 15 avril, même si vous avez payé la retenue d'impôt au moment où vous avez exercé l'option, parce que la retenue à la source n'est qu'une estimation du passif fiscal réel. Non-employés Si vous n'êtes pas un employé de la compagnie qui a accordé l'option (et werent un employé quand vous avez reçu l'option), la retenue ne s'appliquera pas quand vous l'exercez. Le revenu doit être signalé au formulaire 1099-MISC au lieu du formulaire W-2. N'oubliez pas qu'il s'agit d'une compensation pour les services. En général, ces revenus seront assujettis à la taxe sur le travail indépendant ainsi qu'à l'impôt sur le revenu fédéral et de l'État. Base et période de détention Il est important de garder une trace de votre base en stock, car cela détermine le gain ou la perte que vous signalez lorsque vous vendez le stock. Lorsque vous exercez une option non qualifiée votre base est égale au montant que vous avez payé pour le stock plus le montant du revenu que vous signalez pour exercer l'option. Dans l'exemple que nous utilisons, votre base serait de 40 par action. Si vous vendez le stock à une date ultérieure pour 45 par action, votre gain sera de seulement 5 par action, même si vous avez payé seulement 15 par action pour le stock. Le gain sera un gain en capital, et non un revenu de rémunération. Pour certaines fins limitées (en particulier en vertu des lois sur les valeurs mobilières), vous êtes traité comme si vous étiez propriétaire du stock pendant la période où vous déteniez l'option. Mais cette règle ne s'applique pas lorsque vous déterminer quelle catégorie de gain ou de perte que vous avez lorsque vous vendez le stock. Vous devez commencer à compter de la date à laquelle vous avez acheté le titre en exerçant l'option et détenir pendant plus d'un an pour obtenir un gain en capital à long terme. Autres méthodes d'exercice La description ci-dessus suppose que vous avez exercé votre option non qualifiée en payant en espèces. Il existe deux autres méthodes d'exercice des options qui sont parfois utilisées. L'un est le soi-disant exercice sans numéraire d'une option. L'autre implique l'utilisation de stock que vous possédez déjà pour payer le prix d'exercice en vertu de l'option. Ces méthodes, et leurs conséquences fiscales, sont décrites dans les pages qui suivent. J'adore le film Wall Street parce que Gordon Gekkos poursuite objectif de l'argent a conduit à sa chute. Ce n'est pas seulement une histoire d'Hollywood. Dans mon rôle passé de comptable fiscal dans la Silicon Valley, j'ai vu beaucoup de cadres et les employés deviennent gourmands, aussi. En essayant de capturer un gain tôt dans le stock de leur compagnie, ils ont exercé tant d'options d'achat d'actions qu'ils n'ont pas assez d'argent pour payer les impôts dus sur leurs gains. Un nombre étonnamment grand de personnes tombent dans ce piège. Certains d'entre eux sont simplement mal informés. D'autres, je crois, sont surmontés par leur avidité: cela les fait oublier que les cours des actions peuvent diminuer ou augmenter, ou les empêcher d'adopter un plan rationnel pour payer les impôts. Dans la plupart des cas, lorsque vous exercez vos options, les impôts sur le revenu seront dus sur l'excédent de la valeur de l'option (fixée soit par le conseil d'administration de la société, si elle est privée, soit par le marché, si elle est publique) Sur son prix d'exercice. Si vous avez des options non qualifiées (Non quals ou NQO), votre employeur doit retenir les impôts lorsque vous exercez vos options, comme si vous aviez reçu une prime en espèces. L'employeur décide combien de retenir, sur la base des lignes directrices de l'IRS et les États. Sauf si vous vendez des actions au moment de l'exercice pour couvrir votre retenue, vous devrez écrire un chèque à votre employeur pour les impôts retenus. Si vous avez des options d'achat d'actions incitatives (ISO), votre employeur ne retiendra pas les taxes. Cela signifie que c'est à vous de vous autoréguler et de mettre de côté les impôts que vous devez. Que vous ayez NQO ou ISOs, vous devrez mettre de côté l'argent détenu dans un autre compte, comme un compte d'épargne ou de marché monétaire, pour payer des impôts. Que vous ayez NQO ou ISOs, vous devrez mettre de côté l'argent détenu dans un autre compte, comme un compte d'épargne ou de marché monétaire, pour payer des impôts. Si vous n'avez pas les ressources pour payer la taxe due sur un exercice d'option, vous devriez envisager d'exercer moins d'options si vous ne créez pas une obligation fiscale que vous ne pouvez pas vous permettre de payer. Voici deux scénarios qui montrent ce qui peut arriver si vous obtenez gourmand et l'exercice autant d'options (non-quals ou ISOs) que vous pouvez sans un plan. Vous pourriez vous retrouver dans un bourbier financier, coincé en raison plus d'impôts que vous avez de l'argent comptant à la main pour payer. SCENARIO NQO Vous exercez une option d'achat d'actions non qualifiée lorsque sa valeur est de 110 et que votre prix d'exercice est de 10. Votre revenu imposable de rémunération est de 100. Supposez que vous êtes dans les tranches d'imposition fédérales et étatiques les plus élevées, le gouvernement. Votre taxe sur l'exercice est de 50. Vous allez écrire un chèque à votre employeur pour les 35 des taxes fédérales et d'État que la société doit retenir. Vous devez encore 15 impôts. À ce stade, vous possédez des actions dans votre employeur, youve payé 10 pour exercer des options, et 35 pour la retenue d'impôt. Que se passe-t-il après Le prix des actions tombe à 10, au moment où vous vendez votre stock. Le résultat final est que vous n'avez pas de stock, ont dépensé 35 pour les taxes et doivent encore 15 en impôts (les 10 à l'exercice NQO et 10 de la vente nette à zéro). Mettez suffisamment de zéros derrière ces chiffres, et vous pouvez voir comment cela devient un problème. Oui, la perte de 100 sur la vente d'actions est déductible d'impôt, mais c'est une perte en capital. La déduction pour pertes peut être assujettie à des limites annuelles, de sorte que vos économies d'impôt peut ne pas être réalisé pendant de nombreuses années. ISO SCENARIO Vous exercez un ISO lorsque sa valeur est de 110 et votre prix d'exercice est de 10. Vous n'avez pas de revenu imposable aux fins de l'impôt ordinaire et 100 de revenu imposable aux fins de l'impôt minimum de remplacement (AMT). L'exercice de l'ISO vous amènera probablement à être soumis à l'AMT à des fins fédérales et peut vous amener à être soumis à l'AMT à des fins d'État, donc supposer que vous devez 35 du gain au gouvernement. Par conséquent, votre taxe sur l'exercice est de 35, et puisque les employeurs ne pas retenir les taxes sur les exercices ISO, vous devez être prêt à payer ce 35 de vos propres ressources. À ce stade, vous possédez des actions dans votre employeur, vous avez payé 10 pour exercer des options et ont une obligation fiscale. Que se passe-t-il après Le prix des actions tombe à 10, au moment où vous vendez votre stock. Le résultat final est que vous n'avez pas de stock, mais vous devez encore 35 en impôts (le 10 à l'exercice ISOs et 10 de la vente nette à zéro). C'était dans les cas d'ISOs1 que j'ai vu plus souvent des gens dans les cauchemars de l'IRS, avec des factures d'impôts dans les centaines de milliers ou même des millions qu'ils ne pouvaient pas payer. Comme dans le cas des exercices non qualifiés, la perte de 100 est déductible d'impôt, mais peut être soumise à des limites annuelles. Notez également que vous aurez une base différente dans votre stock à des fins fiscales régulières et AMT, ainsi que d'un report de crédit AMT, qui doit être pris en considération. Est-ce que ces scénarios semblent peu probables, j'ai vu des versions d'eux se produire des dizaines de fois, souvent assez que je raconte ce récit de mise en garde chaque fois que je peux. Que faire pour éviter un problème potentiel Si votre employeur est public, envisagez de vendre au moins assez de stock à l'exercice pour payer votre obligation fiscale finale. Ceci est communément appelé exercice sans numéraire. Lors de l'exercice, vous vendez immédiatement suffisamment d'actions pour payer à la fois le prix d'exercice et votre passif fiscal anticipé. (Mais n'oubliez pas que vous devriez encore mettre de côté de l'argent pour la taxe additionnelle due). Si vous n'avez pas assez pour payer les taxes, pensez à exercer moins d'options. Exercer moins d'options afin que vous gardez de l'argent de côté pour payer des impôts. C'est le choix le plus difficile pour beaucoup de gens à faire, parce qu'ils s'inquiètent que s'ils ne agissent pas maintenant, qu'ils auront raté une grande opportunité potentielle. Pensez à exercer vos options de façon échelonnée. Si vous détenez des actions d'options exercées précédemment, qui vous donne la possibilité de vendre le stock que vous exercer des options supplémentaires. Ce choix peut être particulièrement bénéfique si le stock est détenu depuis plus d'un an et que le gain associé est admissible à un traitement fiscal favorable à long terme sur le gain en capital. Gérer votre risque de baisse Soyez tout aussi rationnel quand il s'agit de vos options que vous êtes lorsque vous planifiez votre portefeuille de placements. Valeurs des actions ne sont pas toujours augmenter au fil du temps. Une partie de ce que vous faites est la gestion des risques à la baisse. Cela peut signifier se séparer avec une partie de la hausse potentielle pour éviter un inconvénient catastrophique. Être gourmand, ou non préparé, et parier tous vos actifs sur l'avenir de votre stock d'employeurs peuvent produire des conséquences financières inattendues et indésirables. Pour en savoir plus sur les options d'achat d'actions des employés, consultez notre section Options d'achat d'options d'achat d'actions. Bob Guenley était comptable fiscal des cadres de la Silicon Valley des années 1980 jusqu'aux années 2000, et travaille actuellement pour une entreprise de capital de risque de premier plan. Cet article n'est pas destiné aux conseils fiscaux, et Wealthfront ne représente en aucune manière que les résultats décrits dans le présent document entraîneront des conséquences fiscales particulières. Les investisseurs potentiels devraient consulter leurs conseillers fiscaux personnels au sujet des conséquences fiscales en fonction de leur situation particulière. Wealthfront n'assume aucune responsabilité pour les conséquences fiscales pour tout investisseur de toute transaction. À propos de l'auteur Bob Guenley était un comptable fiscal de la Silicon Valley cadres des années 1980 à la fin des années 2000, et travaille actuellement pour une société de capital de risque leader. Prêt à investir dans votre avenir Consultez les services de Wealthfronts. Nous soutenons le compte imposable, les IRA, les roulements de 401 (k) et les 529 plans d'épargne universitaire.
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