Options Les options sont des contrats par lesquels un vendeur donne à un acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre un nombre déterminé d'actions à un prix prédéterminé dans un délai déterminé. Les options sont des dérivés. Ce qui signifie que leur valeur est dérivée de la valeur d'un investissement sous-jacent. Le plus souvent, l'investissement sous-jacent sur lequel une option est fondée est constitué par les actions d'une société cotée en bourse. Les autres placements sous-jacents sur lesquels les options peuvent être fondées comprennent les indices boursiers, les fonds négociés en bourse (ETF), les titres d'État, les devises étrangères ou les produits de base, comme les produits agricoles ou industriels. Les contrats d'achat d'actions correspondent à 100 actions du sous-jacent, exception faite des rajustements ou des fusions d'actions. Les options sont négociées sur des marchés boursiers auprès d'investisseurs institutionnels, d'investisseurs individuels et de commerçants professionnels et les métiers peuvent être pour un contrat ou pour plusieurs. Les contrats fractionnels ne sont pas négociés. Un contrat d'option est défini par les éléments suivants: type (Put ou call), titre sous-jacent, unité de négociation (nombre d'actions), prix d'exercice et date d'expiration. Bien que les options partagent de nombreuses similitudes avec les actions ordinaires, il ya aussi des différences importantes. Deux principales différences entre les options de négociation plutôt que les actions ordinaires sont que le négoce d'options peut limiter le risque des investisseurs et tirer parti du potentiel d'investissement. Risque limité pour l'acheteur Contrairement aux autres placements où les risques peuvent ne pas avoir de limite, les options offrent un risque connu aux acheteurs. Un acheteur d'option ne peut absolument pas perdre plus que le prix de l'option, la prime. Étant donné que le droit d'acheter ou de vendre le titre sous-jacent à un prix déterminé expire à une date donnée, l'option expire sans valeur si les conditions d'exercice ou de vente du contrat ne sont pas remplies à la date d'expiration. Ce n'est pas vrai pour le vendeur d'une option. Investissement à effet de levier Une option de capital permet aux investisseurs de fixer le prix, pendant une période déterminée, à laquelle ils peuvent acheter ou vendre 100 actions d'un capital pour une prime (le prix) - ce qui n'est qu'un pourcentage de ce qu'ils paieront L'équité pure et simple. Cet effet de levier signifie que les investisseurs peuvent être en mesure d'augmenter leur récompense potentielle d'un mouvement de prix en utilisant des options. Pour un investisseur d'acheter 100 actions d'une négociation d'actions à 50 par action coûterait 5000. D'autre part, posséder une option 5 Call avec un prix d'exercice de 50 donnerait à l'investisseur le droit d'acheter 100 actions du même stock à tout moment pendant la durée de vie de l'option et ne coûterait que 500. Rappelez-vous que les primes sont cotées Sur une base par action ainsi une prime 5 représente un paiement de la prime de 5 x 100, ou 500, par contrat d'option. Supposons qu'un mois après l'achat de l'option, le cours de l'action a augmenté à 55. Le gain sur l'investissement en actions est de 500, ou 10. Cependant, pour la même 5 augmentation du cours de l'action, la prime d'option Call pourrait augmenter à 7, pour un rendement de 200 ou 40. Bien que le montant en dollars gagné sur l'investissement en actions est supérieur à l'investissement en option, le rendement en pourcentage est beaucoup plus grande avec les options que avec le stock. L'effet de levier a aussi des conséquences négatives. Si le titre n'augmente pas comme prévu ou ne diminue pas pendant la durée de vie de l'option, l'effet de levier amplifiera le pourcentage de perte d'investissement. Par exemple, si, dans l'exemple ci-dessus, le stock était tombé à 40, la perte sur l'investissement boursier serait de 1 000 (ou 20). Pour cette baisse du prix des actions, la prime d'option d'achat pourrait diminuer à 2, ce qui entraînerait une perte de 300 (ou 60). Les investisseurs devraient prendre note, cependant, que comme un acheteur d'option, le plus que vous pouvez perdre est le montant de la prime payée pour l'option. D'autres différences importantes entre les options et les actions ordinaires sont liées à la structure de l'investissement: les actions ordinaires peuvent être détenues indéfiniment par un acheteur alors que les options ont une date d'expiration. Si une option hors du cours n'est pas exercée au plus tard à l'expiration, elle n'existe plus et expire sans valeur. Il n'existe pas de certificats physiques pour les options d'achat d'actions, comme c'est le cas pour les actions ordinaires. Les actions ordinaires sont émises en nombre fixe par la société émettrice, alors qu'il n'y a pas de limite au nombre d'options pouvant être négociées sur un fonds sous-jacent. Le nombre d'options négociées repose uniquement sur le nombre d'investisseurs intéressés à négocier le droit d'acheter ou de vendre ces capitaux propres. Contrairement à l'actionnariat, posséder une option ne confère pas de droits de vote, de dividendes ou de propriété d'une action d'une société, à moins que l'option ne soit exercée. La plus grande similitude est la manière dont les transactions d'option et d'actions sont traitées: Les options sont cotées et négociées sur des marchés nationaux réglementés par la SEC similaires aux actions ordinaires. Les commandes d'options sont traitées par des courtiers avec des offres d'achat et des offres de vente comme les ordres d'achat et de vente d'actions. Les acheteurs et les vendeurs d'options et d'actions peuvent suivre la performance et suivre les transactions sur les marchés sur lesquels ils négocient. Précédent: Options de prix Suivant: Options d'achat Disclaimer: Ce site traite des options négociées en bourse émis par la Société de compensation d'options. Aucune déclaration sur ce site ne doit être interprétée comme une recommandation d'achat ou de vente d'un titre ou pour fournir des conseils en matière de placement. Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Avant d'acheter ou de vendre une option, une personne doit recevoir et examiner une copie des caractéristiques et des risques des options normalisées publiées par la Société de compensation d'options. Des exemplaires peuvent être obtenus auprès de votre courtier, l'un des bourses de la Société de compensation d'options de One North Wacker Drive, bureau 500, Chicago, IL 60606 en téléphonant au 1-888-OPTIONS ou en visitant 888options. Toutes les stratégies discutées, y compris des exemples utilisant des données réelles sur les valeurs mobilières et sur les prix, sont strictement illustratives et éducatives et ne doivent pas être interprétées comme un endossement, une recommandation ou une sollicitation pour acheter ou vendre des titres. Obtenir des options Cotations en temps réel après les heures Avant le marché Nouvelles Citation en flash Résumé Citation Graphiques interactifs Paramètre par défaut Veuillez noter qu'une fois votre sélection effectuée, elle s'appliquera à toutes les visites futures au NASDAQ. Si, à tout moment, vous êtes intéressé à revenir à nos paramètres par défaut, sélectionnez Réglage par défaut ci-dessus. Si vous avez des questions ou rencontrez des problèmes lors de la modification de vos paramètres par défaut, envoyez un courriel à isfeedbacknasdaq. Veuillez confirmer votre sélection: Vous avez choisi de modifier votre paramètre par défaut pour la recherche de devis. Ce sera maintenant votre page cible par défaut à moins que vous changiez votre configuration à nouveau, ou vous supprimez vos cookies. Voulez-vous vraiment modifier vos paramètres? Nous avons une faveur à vous demander. Veuillez désactiver votre blocage d'annonce (ou mettre à jour vos paramètres afin de vous assurer que les cookies et les javascript sont activés) afin que nous puissions continuer à vous fournir les nouvelles de premier ordre Et les données que vous venez d'attendre de nous. Équité (en supposant que vous voulez dire actions ou actions dans la société) est la propriété d'un morceau de la société. Cette propriété est assortie de droits sociaux en vertu de la loi sur les sociétés où la société est affrété (par exemple, le droit voir les listes d'actionnaires, les droits des dissidents, les droits d'avis, les droits de vote, etc.). Les options sont le droit d'acheter les actions. Cela signifie que le propriétaire de l'option a un contrat avec la société pour acheter les actions. Cela signifie également que les droits que vous avez sont ceux qui sont spécifiés dans le contrat, et non les droits en vertu de la loi sur les sociétés. Cela signifie généralement qu'il n'y a pas de droit de vote, pas de droit de voir la liste des actionnaires, pas de préavis concernant les actions de la société, pas de droits de dissident, etc. En outre, lorsque la société vend, les options sont habituellement encaissées. La masse salariale et les charges sociales connexes (et les impôts sur le revenu ordinaires). En général, les actions donnent lieu à des impôts plus favorables sur les gains en capital (long ou court selon la période de détention). Les options peuvent être exercées en payant la société le prix d'exercice pour acheter les actions, devenant ainsi un actionnaire. La plupart des plans d'options de démarrage exigent des titulaires d'options d'exercer les options dans un court laps de temps de quitter l'entreprise, ou les options expirent (sans autres droits). L'acquisition s'applique souvent aux actions et aux options. Pour les actions, cela permet à la société de racheter les actions au prix initialement payé pour les actions. Pour les options, la partie non acquise expire juste. Techniquement, les options d'achat d'actions sont une forme d'équité, comme dans une propriété dans la propriété. Youre probablement se référant à l'équité vs stock options comme stock vs stock options. Stock est possédé non ifs aucunes buts (sauf acquises). En revanche, les options d'achat d'actions sont un contrat à terme - ou un véhicule d'investissement, si vous préférez. Lorsque vous obtenez des options d'achat d'actions, la société s'engage à vous offrir la possibilité d'acheter des actions à un prix prédéfini à un moment donné dans l'avenir. Dans la pratique, une compagnie réserve généralement de l'argent de côté pour racheter vos actions sur place - et en ce sens, vous pourriez argumenter que les stock-options sont un peu comme un chèque avec une valeur faciale encore à déterminer - mais youre pas obligé de vendre Votre stock à l'entreprise lorsque vous exercez vos options d'achat d'actions. (J'ai soudainement des doutes, cependant.) Peut-être certaines entreprises américaines en font réellement) a répondu Feb 28 15 à 21:32 Votre réponse 2017 Stack Exchange, IncEmployee Stock Options (ESO) Par John Summa. CTA, PhD, Fondateur de HedgeMyOptions et OptionsNerd stock options d'employés. Ou ESO, représentent une forme de rémunération en actions accordée par les sociétés à leurs employés et cadres. Ils donnent au titulaire le droit d'acheter le stock de la société à un prix déterminé pour une durée limitée en quantités énoncées dans l'accord d'options. Les OEN représentent la forme la plus courante de rémunération en actions. Dans ce tutoriel, l'employé (ou le bénéficiaire) également connu sous le nom d'option, apprendra les bases de l'évaluation de l'ESO, comment ils diffèrent de leurs frères dans la famille d'options cotées (échange) et quels risques et récompenses sont associés à la tenue de ces Pendant leur durée de vie limitée. En outre, le risque de détenir des ESO quand ils obtiennent dans l'argent par rapport à l'exercice précoce ou prématuré sera examiné. Dans le chapitre 2, nous décrivons les ESO à un niveau très basique. Lorsqu'une entreprise décide qu'elle souhaite aligner ses intérêts des salariés sur les objectifs de la direction, une façon de le faire est d'émettre une rémunération sous forme d'actions dans la société. C'est aussi un moyen de différer la compensation. Les octrois d'actions restreintes, les options d'achat d'actions incitatives et les OEN sont tous des formules que la rémunération en actions peut prendre. Même si les options d'achat d'actions et d'actions incitatives restreintes constituent des secteurs importants de la rémunération en actions, elles ne seront pas explorées ici. Au lieu de cela, l'accent est mis sur les ESO non qualifiés. Nous commençons par fournir une description détaillée des termes clés et des concepts associés aux ESOs du point de vue des employés et de leur intérêt personnel. Vesting. Les dates d'expiration et le délai prévu d'expiration, les prix de volatilité, les prix de grève (ou d'exercice) et bien d'autres concepts utiles et nécessaires sont expliqués. Ce sont des éléments de base importants pour comprendre les ESO, une base importante pour faire des choix éclairés sur la manière de gérer votre rémunération en actions. Les OEN sont accordés aux salariés comme une forme de rémunération, comme mentionné ci-dessus, mais ces options n'ont aucune valeur marchande (puisqu'elles ne sont pas négociées sur un marché secondaire) et sont généralement non transférables. Il s'agit d'une différence essentielle qui sera examinée plus en détail au chapitre 3, qui traite de la terminologie et des concepts des options de base, tout en mettant en évidence d'autres similitudes et différences entre les contrats négociés (cotés) et non négociés (ESO). Une caractéristique importante des ESOs est leur valeur théorique, qui est expliquée au chapitre 4. La valeur théorique est dérivée des modèles d'évaluation des options comme le Black-Scholes (BS), ou une approche binomiale des prix. D'une manière générale, le modèle BS est accepté par la plupart comme une forme valide d'évaluation de l'ESO et répond aux normes du Financial Accounting Standards Board (FASB), en supposant que les options ne paient pas de dividendes. Mais même si la société paie des dividendes, il existe une version payante de dividendes du modèle BS qui peut incorporer le flux de dividende dans la tarification de ces ESO. Entre-temps, il y a un débat permanent entre les universités sur la meilleure façon de valoriser les ESO, un sujet qui va bien au-delà de ce tutoriel. Le chapitre 5 examine ce à quoi le boursier devrait réfléchir une fois qu'un ESO a été accordé par un employeur. Il est important pour l'employé (bénéficiaire) de comprendre les risques et les avantages potentiels de la simple tenue d'ESO jusqu'à leur expiration. Il ya quelques scénarios stylisés qui peuvent être utiles pour illustrer ce qui est en jeu et ce qu'il faut regarder dehors pour examiner vos options. Ce segment présente donc les principaux résultats de la tenue de vos ESO. Une forme courante de gestion par les employés pour réduire le risque et verrouiller les gains est l'exercice précoce (ou prématuré). C'est un peu un dilemme, et pose des choix difficiles pour les détenteurs de l'ESO. En fin de compte, cette décision dépendra de l'appétit pour le risque personnel et des besoins financiers spécifiques, à court et à long terme. Le chapitre 6 examine le processus d'exercice précoce, les objectifs financiers typiques d'un bénéficiaire qui suivent cette voie (et les questions connexes), plus les risques et les incidences fiscales connexes (en particulier les impôts à court terme). Trop de titulaires s'appuient sur la sagesse conventionnelle sur la gestion des risques de l'ESO qui, malheureusement, peut être chargée de conflits d'intérêts, et ne peut donc pas nécessairement être le meilleur choix. Par exemple, la pratique courante consistant à recommander un exercice précoce afin de diversifier les actifs peut ne pas produire les résultats optimaux souhaités. Il y a des compromis et des coûts d'opportunité qui doivent être soigneusement examinés. En plus de supprimer l'alignement entre l'employé et l'entreprise (qui était l'un des objectifs prévus de la subvention), l'exercice initial expose le détenteur à une forte morsure d'impôt (aux taux d'imposition ordinaires). En contrepartie, le détenteur retient une certaine appréciation en valeur sur son ESO (valeur intrinsèque). Extrinsèque. Ou la valeur du temps, est la valeur réelle. Il représente la valeur proportionnelle à la probabilité de gagner plus de valeur intrinsèque. Il existe des solutions de rechange pour la plupart des titulaires d'ESO pour éviter un exercice prématuré (c'est-à-dire exercer avant la date d'expiration). La couverture avec les options énumérées est une de ces alternatives, qui est brièvement expliquée au chapitre 7, avec certains des avantages et des inconvénients d'une telle approche. Les employés sont confrontés à une situation de responsabilité fiscale complexe et souvent source de confusion lorsqu'ils envisagent leurs choix concernant les ESO et leur gestion. Les répercussions fiscales de l'exercice précoce, une taxe sur la valeur intrinsèque comme revenu de rémunération, et non des gains en capital, peuvent être douloureuses et ne pas être nécessaires une fois que vous êtes au courant de certaines des solutions de rechange. Toutefois, la couverture soulève une nouvelle série de questions et la confusion qui en résulte sur le fardeau fiscal et les risques, ce qui dépasse le cadre de ce tutoriel. Les ESO sont détenus par des dizaines de millions d'employés et de cadres dans et beaucoup d'autres dans le monde entier sont en possession de ces actifs souvent mal compris connu sous le nom d'équité compensation. Essayer de se faire une idée des risques, tant en matière fiscale que d'équité, n'est pas facile, mais un peu d'effort pour comprendre les fondamentaux contribuera grandement à démystifier les ESO. De cette façon, lorsque vous vous asseyez avec votre planificateur financier ou gestionnaire de patrimoine, vous pouvez avoir une discussion plus éclairée - qui nous espérons vous donner le pouvoir de faire les meilleurs choix au sujet de votre avenir financier.
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